토트 뉴스프레소(25년 2월 2주)

'관세맨' 트럼프에 대응하는 세계

2025. 2. 10.

토트 뉴스프레소(25년 2월 2주)

토트 뉴스프레소 46

토트 뉴스프레소

2025년 2월 2주차 뉴스레터 💌

"'관세맨' 트럼프에 맞서는 국가들"

트럼프 2기, '신' 제국주의 정책이다?

"캐나다, 그린란드, 파나마에 대한 압력"

"관세 무기화 정책"

세계는 어떻게 대응해야 할까요?

도널드 트럼프 미국 대통령의 당선만으로 전 세계 주요 국가 및 기관들은 트럼프 행정부의 불확실성에 대응할 것을 주문했습니다. 주요국 중앙은행은 기준금리 인하 결정을 내렸고, 주요국 정상들은 대 미국 투자 확대를 위한 방안을 모색하면서 불확실성 제거에 나섰습니다.

캐나다, 미국의 51번째 주가 되어야 한다? 🇨🇦

그린란드, 미국이 구매해야 한다? 🇬🇱

파나마, 운하를 미국에 반환해야 한다? 🇵🇦

오는 10~11일, 상호관세 가능성 높다? … 트럼프, '자동차' 언급

현대기아차 영향권 가능성

현대기아차 그룹의 경우, 2년 연속 세계 판매 순위 3위에 포함되었고, 영업이익 기준으로는 세계 2위 수준의 완성차 그룹입니다. 북미 지역 판매량 또한 높은만큼, 관세 등의 영향을 받게 될 가능성이 높습니다.

영원한 동맹은 없다? "Give-N-Take"

도널드 트럼프 미국 대통령이 대선 후보 시절 '캐나다-멕시코-중국 관세 부과' 를 제안한 이후, 캐나다 뉴스에서는 몇 달 내내 관세 관련 소식을 전해왔습니다.

결과적으로, 캐나다는 미국과의 관세를 30일 동안 유예하기로 결정하였고, 이를 위해 13억 캐나다 달러를 국경 안보를 위해 지출하고, 약 1만 명의 인원을 국경 순찰에 동원할 것이라고 밝혔습니다. 그럼에도 고작 '30일 유예' 를 얻어낸 것입니다.

미국-캐나다 관계가 재정립되는 순간입니다. 미국과 캐나다는 상호 Give-N-Take 가 맞지 않는 관계입니다. 캐나다 입장에서 미국은 꼭 필요한 시장이지만, 미국 입장에서 캐나다는 수지타산이 맞지 않는 관계입니다. 이는 양국 사이의 상호 무역 의존도를 통해 알 수 있으며, 두 나라가 무역 전쟁에 직면할 경우, 캐나다가 더 큰 피해를 볼 것이라는 점은 자명합니다.

이제 캐나다인들은 미국이 얼마든 캐나다 경제를 위협할 수 있음을 깨닫게 되었고, 무역 다변화와 산업 경쟁력 확보가 필수적임을 깨달았습니다. 이제 캐나다는 무역 다변화와 자체 산업 경쟁력 확보를 위해 투자할 것입니다.

예를 들어, 캐나다에서 생산된 원유 및 천연가스의 95% 이상이 미국으로 수출되었다면, 이제는 아시아 또는 유럽 시장으로의 다변화가 이루어질 가능성이 높으며, 친환경을 근거로 연기된 에너지 관련 사업이 재검토될 전망입니다.

캐나다에서 육성 가능한 제조업, 그리고 생산성을 높일 수 있는 AI 및 로봇 등 첨단 산업을 자체 육성하거나 해외 투자를 유치하기 위한 노력을 기울이게 될 것으로 보입니다. 이 경우, 한국과 일본, 프랑스 등이 수혜를 입게 될 것으로 보입니다.

한국과 미국의 Give-N-Take 는? 🇰🇷🇺🇸

한국은 미국의 제조 생산, 고용 등에 기여할 수 있습니다. 특히, 미 해군의 전력 개선 사업에 국내 조선 산업이 역할을 맡게 될 수 있으며, 이에 조선 산업과 함께 방위 산업의 수혜가 예상됩니다.

한국 정부는 미국의 관세 및 미군 주둔 비용 인상 등에 대응하여 우리 산업이 가진 경쟁력을 활용하게 될 것으로 보이며, 피해를 최소화할 여지가 있을 것으로 예상합니다.

(사진: 캐나다 트랜스마운틴 버나비 정유 시설)

미국의 에너지 수출 확대 시도 🇺🇸

캐나다의 에너지 수출 시장 다변화 시도 🇨🇦

한국은 미국의 관세 압력에 대응하기 위해 미국산 에너지 수입을 확대할 가능성이 높으며, 캐나다는 아시아 시장을 확대하기 위한 방안을 모색하게 될 것으로 보입니다. 특히, 캐나다산 원유는 역청과 같은 반고체 형태로 생산되며, 경유 생산에 적합한 형태의 원유입니다. 정제 과정이 다소 까다롭기 때문에 상대적으로 저렴한 편에 속합니다.

국내 정유사는 전 세계적으로 정제 기술이 높고, 캐나다산 원유와 유사한 중동산 원유 수입이 이루어졌기 때문에 저렴한 캐나다산 원유 수입을 추진하게 될 것으로 보입니다.

트럼프, "관세 활용한 국부펀드 만들 것" 💰

트럼프 대통령은 관세를 활용하여 미국 정부의 국부펀드를 만들고, 미국의 핵심 산업을 육성할 것임을 밝힌 바 있습니다. 최근에는 국부펀드를 활용해 '틱톡' 을 인수할 것임을 밝히기도 했습니다. 주요 국가들이 국부펀드를 운용하고 있는 가운데, 미국은 아직 국부펀드를 운용하고 있지 않습니다.

아래는 주요국 국부펀드와 규모입니다. 한국은 한국투자공사(KIC)를 통해 국부펀드를 운용하고 있으며, 세계 15위 수준입니다.

미국 국부펀드, 글로벌 자본시장에서 어떤 역할을 맡게 될까?

주요국 국부펀드 또는 연기금은 글로벌 자본시장의 큰 손으로 통합니다. 국가의 핵심 산업, 전략 산업을 위해 투자하거나 주주권을 행사하기도 합니다.

한국의 국민연금은 세계 3대 연기금으로 글로벌 자본시장에서의 주요 기관 투자자 가운데 하나입니다. 국민연금은 국내는 물론, 해외 주식에 투자하여 수익을 거두거나 주주권을 행사하며, 해외 공항 등을 인수하여 국내 인프라 기술 증진 및 전략 산업 육성에 기여하기도 합니다.

이처럼 미국의 국부펀드 또한 미국의 핵심 산업 및 전략 산업을 위해 운용될 가능성이 높습니다. 특히, 트럼프 행정부에서의 국부펀드는 행동주의적 역할을 감당하게 될 수 있습니다.

금주 뉴스레터 내용에서 다뤄진 주요 ETF

─ TIGER 글로벌AI&로보틱스 INDXX

─ KODEX 미국S&P500에너지(합성)

─ KODEX 미국S&P500산업재(합성)

─ PLUS K방산

─ TIGER 조선TOP10

토트 뉴스프레소 📝

삼성전자, 세계 반도체 매출 1위(2024) … D램 매출 성장 견인 💻

가트너가 2024년 전 세계 매출 기준 상위 10개 반도체 공급업체를 소개했습니다. 그 중 삼성전자가 인텔을 꺾고 1위를 탈환했습니다. 2023년에는 인텔이 1위, 삼성전자가 2위를 차지한 바 있습니다. 이어 엔비디아 3위, SK하이닉스 4위, 퀄컴 5위, 마이크론 6위, 브로드컴 7위, AMD 8위, 애플 9위, 인피니언 10위로 랭크되었습니다. 가트너는 HBM 생산이 D램 업체 성장을 견인한 것으로 분석했습니다.

캐나다·멕시코, 트럼프와 협의 후 관세 30일 연기 … 중국은 관세 10% 부과돼 🇺🇸🇨🇦🇲🇽🇨🇳

캐나다와 멕시코 모두 도널드 트럼프 미국 대통령과 협의를 한 후에 관세 30일 연기에 합의하였습니다. 다만, 중국은 예고되었던 관세 10% 가 그대로 부과되었고, 이에 중국은 10~15% 표적 관세로 보복 조치에 나섬과 동시에 협상 가능성을 열어뒀습니다. 캐나다와 멕시코는 국경 보안을 위해 인력 보강, 부서 신설 등에 나설 것이라고 밝혔습니다.

트럼프, "모든 철강 및 알루미늄 제품에 25% 추가 관세 부과할 것"🇺🇸

도널드 트럼프 미국 대통령이 10일(미국시간) 미국으로 수입되는 모든 철강과 알루미늄 제품에 25% 추가 관세 부과를 발표하겠다고 밝혔습니다. 다만, 발효 시점을 밝히지는 않았습니다. 상호 관세는 11~12일 사이에 발표할 계획이며, 발표와 동시에 곧바로 적용될 것이라고 밝혔습니다. 과거, 트럼프 행정부 1기에도 철강 및 알루미늄에 각각 25%, 10% 관세가 부과되었으나, 당시 한국 정부는 미국과의 협상을 통해 관세를 면제받고, 수출 물량 제한제를 수용했습니다.

애플, 가정용 로봇 개발할 것 … AI & Robot 🤖

애플이 가정용 로봇을 개발하기 위한 로봇 개발자 채용을 확대하고 있다고 블룸버그 통신이 보도했습니다. 상대적으로, AI 에 뒤쳐졌다고 평가받던 애플이 자체 인공지능 기술을 축적하고, 가정용 로봇을 통해 애플 플랫폼 및 생태계를 확장시킬 것으로 예상됩니다.

'스태그플레이션' 우려하는 영국 경제 … 영란은행 기준금리 인하 🇬🇧

영국 중앙은행인 영란은행(Bank of England)이 지난 6일 기준금리를 4.50% 로 0.25%p 인하를 결정했습니다. 영국의 작년 인플레이션율은 2.5% 로 목표 인플레이션율 2.0% 대비 높은 수준을 기록하였으나 성장 둔화를 우려로 기준금리 인하를 결정하였습니다. 스태그플레이션은 높은 물가와 낮은 성장이 지속되는 현상을 의미합니다.

더불어민주당 이재명 대표, "민생 및 경기 회복 위한 30조 원 추경 필요" 🇰🇷

더불어민주당 이재명 대표가 2월 국회 교섭단체 대표 연설에서 민생과 경기 회복을 위해 30조 원 추경을 제안했고, 기본 사회를 위한 성장을 목표로 인공지능 산업 등 생산성 향상으로 이어지는 첨단 산업 지원을 강조했습니다. 또, 트럼프 행정부의 무역 정책 대응을 위한 국회 차원의 통상대책특별위원회 구성을 제안했습니다.

대만, 미국산 천연가스 수입량 확대 … 대미 무역흑자 조정 계획 🇹🇼

대만이 미국산 천연가스(LNG) 수입량을 확대하여 대미 무역흑자를 조정하고, 관세 위협을 해소하기 위해 자구책을 마련한 것으로 알려졌습니다. 블룸버그 통신은 한국, 일본, 유럽연합(EU) 또한 미국산 에너지 수입 확대를 검토중이라고 밝혔습니다. 그동안 대만을 비롯한 주요 국가들은 호주, 카타르 등에서 LNG 수입을 해왔습니다.