토트 뉴스프레소(25년 3월 2주)

공포 지수 상승 │ 유럽 주식 상승 배경 │ 올웨더 ETF

2025. 3. 10.

토트 뉴스프레소(25년 3월 2주)

토트 뉴스프레소 50

토트 뉴스프레소

2025년 3월 2주차 뉴스레터 💌

'변동성 지수(VIX)' 를 돌아볼 때 📊

주목받는 '유럽 주식', 왜? 🇪🇺

미국 ETF 신규 상장 : 올웨더 ETF 🌈

Ⅰ
변동성 지수(VIX) 돌아볼 때

📉

'공포 지수' 로 불리는 변동성 지수, 최근 상승세 관측

지수상 '평년' 보다 다소 높은 수준 … '모니터링 필요'

'Fear Index', 공포 지수로 불리는 변동성 지수(VIX) 가 최근 평년보다 다소 높은 수준에 도달하면서 글로벌 자본시장 리스크 발현 가능성에 주목하고 있습니다. 통상 VIX 20pt 준에서 등락하는 모습을 보이지만, 현재는 24.85 수준으로 평년 대비 다소 높은 지수에 머무르고 있습니다.

대표적으로, 2008년 글로벌 금융위기와 2020년 코로나19 팬데믹 당시에는 시장 불확실성 요인이 높아지면서 VIX 지수가 큰 폭으로 상승하기도 했습니다.

─ 2008년 10월, 59.89 도달 … 일간 최고 80.86(Nov 20)

─ 2020년 03월, 53.54 도달 … 일간 최고 82.69(Mar 16)

실물 경기 둔화가 지표상으로 확인되는 국면에서는 변동성 지수를 면밀히 확인하시어 투자 접근 및 결정하실 것을 권유드립니다.

토트인베스트먼트 사견 : VIX 활용

VIX 상승 국면에서 위험자산 비중을 줄이고, VIX 고점 국면에서 주식 비중을 높이면서 위험을 줄이고, 투자의 기회를 찾습니다. VIX 고점 국면은 역사적 고점으로 판단되는 30 point 이상에 도달한 경우를 의미하며, 위험자산 가격의 저점으로 예상할 수 있습니다.

단, 위와 같은 투자 활용은 예측 정확도가 높은 경우에 해당되며, 다양한 투자 환경을 고려하여 적용하실 것을 권유드립니다.

※ 토트인베스트먼트는 투자 성과 및 손실에 따른 책임을 지지 않으며, 투자의 책임은 투자자 개인에 있음을 전해드립니다.

Ⅱ

'유럽 주식' 이 주목받는 이유?

🇪🇺

유럽 재무장이 몰고온 경제적 효과

🇪🇺🚀⚙️

연초부터 유럽 주식들이 상승하고 있습니다.

그동안 선진국 주식 가운데 미국 주식이 홀로 집중을 받고, 지속적으로 상승을 해왔기에 유럽 주식의 상승은 다소 이례적이라는 평가입니다.

아래는 연초 대비 수익률(YTD) 입니다.

─ SPY ETF : -1.73% / 미국 S&P 500 추종

─ QQQ ETF : -3.80% / 미국 나스닥, 기술주 추종

─ DIA ETF : +0.65% / 미국 다우존스30 추종

─ VGK ETF : +15.55% / 뱅가드 FTSE 유럽 ETF

─ FEZ ETF : +18.90% / SPDR 유로스톡스50 ETF

─ EZU ETF : +17.97% / iShares MSCI 유로존 ETF

2025년 연초 이후 수익률로 볼 때, 유럽 주식 수익률이 압도적으로 높은 상황임을 알 수 있습니다. 유럽 증시 상승의 비결, 유럽 재무장에서 찾습니다.

유럽의 재무장이 경제에 도움이 되는 이유?

유럽 내 방위산업은 한국, 미국과 달리 방산 제조 공급망이 취약해진 상태이며, 이를 복구하는 것은 사실상 새로운 산업을 육성하고, 투자하는 수준에 준합니다. 독일 정부는 방위력 개선을 위한 인프라 투자, 자체 무장 능력을 키우기 위한 시설 투자 등에 예산을 배정한 바 있습니다. 즉, 재정정책 효과인 셈입니다.

유럽 국가들이 신속한 재무장을 위해 상당수 무기를 수입하더라도 지속 가능한 무장 능력을 확보하기 위한 자국 내 방위산업 육성 및 투자를 진행하게 될 가능성이 높으며, 이는 유럽 내 제조업 투자, 제조 공급망 강화로 이어지게 됩니다.

유럽 내 첨단 제조업 육성

전자, 중공업, 정밀 기계 등

유럽 독자 재무장 위해 준비할 것

↓ 서울 ADEX 2021 에서 전시한 한국형 발사체 1단 로켓 엔진

유럽 국가들은 선진국으로 분류되며 역사적으로 기술 기반 제조업을 바탕으로 산업 경쟁력을 자랑하던 국가들이었습니다. 이들 국가는 언제든 제조업을 육성할 수 있는 인재, 기술, 자본이 준비되어 있습니다.

─ 전투기 : 유로파이터 타이푼

유로파이터 타이푼은 유럽연합의 유로파이터 유한회사에서 제작된 전투기이며, 1994년 첫 비행 후, 2003년부터 도입된 전투기입니다. 영국, 독일, 스페인, 이탈리아 등이 합류하였습니다.

─ 전차 : 레오파르트 2

레오파르트 2 전차는 독일에서 개발, 생산된 전차이며 상당수 유럽 국가들이 도입하여 사용중입니다. 유럽이 재무장을 위해 투자할 경우, 유럽 국가 대부분이 안정적인 유지 관리를 위해 레오파르트 2 전차를 도입하게 될 것으로 보입니다.

─ 자주포 : PzH2000

독일에서 개발된 자주 곡사포 PzH2000 은 유럽 국가들 상당수가 사용중인 자주포 중 하나이며, 한국산 K9 자주포와 함께 거론되는 경쟁 상대입니다.

북대서양조약기구(NATO, 이하 나토) 회원국들은 GDP 대비 2% 이상의 국방비 지출 계획을 세우고 있으며, 2023년 기준으로 대부분의 국가들이 GDP 대비 2% 를 밑도는 국방비를 지출하고 있습니다. 미국의 트럼프 행정부 출범과 함께 나토 회원국들의 국방비 증액 속도가 빨라지면서 유럽 내 방위산업, 제조업 투자 또한 빨라질 것으로 예상됩니다.

토트인베스트먼트 KORUS ETF 포트폴리오에는 SHLD ETF 가 포함되며, 글로벌 방산주 섹터로 소개하고 있습니다. SHLD ETF 에는 미국, 유럽, 한국 등 방산주가 포함되어 있습니다. SHLD ETF 에는 유럽 주식이 약 30% 이상 포함되어 있습니다.

아래는 유럽 주식 비중이 비교적 높게 포함된 ETF 입니다.

─ KODEX 선진국MSCI World ETF

─ TIGER 유로스탁스50(합성 H) ETF

─ TIGER 유로스탁스배당30 ETF

─ KIWOOM 독일DAX ETF

Ⅲ

올웨더 전략 ETF 신규 상장

(ALLW) SPDR Bridgewater All Weather ETF

🌈

올웨더 전략(All Weather Strategy)

투자의 구루(Guru) 로 불리는 레이 달리오가 만든 투자 전략입니다. 많은 투자자들이 레이 달리오의 팬을 자처하지요 :) 그의 전략을 담은 ETF 가 상장되었습니다.

어떤 시장 환경 속에서도 투자의 위험을 줄이고, 안정적인 투자 성과를 유지할 수 있는 전략이라는 기대감이 담긴 ETF 입니다.

─ 티커명 : ALLW

─ 상장일 : 2025년 3월 5일

─ 보수율 : 0.85%

올웨더 전략에는 무엇이 담길까요?

─ 글로벌 주식

─ 글로벌 채권

─ 금(Gold)

─ 원자재(Broad commodities)

위 자산을 기반으로 성장 지표와 물가 지표를 통해 균형있는 자산 배분으로 투자 수익 및 위험을 관리합니다.

올웨더 전략은 단순한 자산배분이다? NO.

자산 배분 vs 리스크 분산

위험 자산과 안전 자산을 배분하는 개념이 아닌 리스크를 분산하여 투자 위험을 경감시키는 방향, 올웨더 전략이 추구하는 글로벌 분산 투자 전략입니다.

물론, 올웨더 전략이 모든 시장에서 강하지는 않았습니다. 미국 증시가 기술주를 기반으로 강세를 보였던 시기에는 올웨더 전략이 부진했고, 다른 투자 전략과 비교해서도 부진한 성과를 보여 투자자들로부터 외면받았습니다.

그러나 불확실성이 높은 국면에서 올웨더 전략은 안정적인 수익성을 기대할 수 있는 투자 전략으로 주목받고 있습니다.

#ALLW

토트 뉴스클리핑 📝

캐나다 새 총리, '마크 카니' 당선 🇨🇦

─ 캐나다 중앙은행 및 영란은행 총재 출신

캐나다 쥐스탱 트뤼도 총리의 후임으로 경제학자 출신 마크 카니가 자유당 총재로 선출되었습니다. 마크 카니는 캐나다 중앙은행 총재, 영국 중앙은행 총재를 지냈습니다. 현재는 캐나다 자산운용사 브룩필드 자산운용 회장, 블룸버그 이사회 의장을 겸하고 있습니다. 집권 자유당 당원 15만 명 이상이 무기명 투표를 시행하여 지지율 85% 로 당선을 확정하였습니다. 마크 카니는 이번 주중 캐나다 총리로 취임하게 됩니다.

주목받는 중국 기술주, '7대 거인' 🇨🇳

프랑스 투자은행 소시에테 제네랄은 중국의 7대 빅테크 기업을 소개하면서 '7대 거인' 으로 명명하였습니다.

텐센트, 알리바바, 바이두, 화웨이, 샤오미, 제이디닷컴, 넷이즈(NetEase)

일각에서는 바이트댄스, 메이투안 등을 여기에 포함시키기도 합니다. 이들 기업의 주가는 올해 들어 약 40% 이상 상승했습니다.

2025년 중국 전인대(전국인민대표대회) 경제정책 발표 🇨🇳

2025년 목표 경제 성장률 : 5% 내외
2025년 목표 물가 상승률 : 2% 내외
2025년 목표 재정적자 비율 : 4% … 전년 대비 1% 증가, 적극적 재정정책

중국의 양회가 전국인민정치협상회의와 전국인민대표대회가 각각 개최되었습니다. 올해는 내수 확대를 통한 경제 성장 및 AI, 양자 컴퓨팅, 바이오, 6G 등 혁신 기술 투자를 확대하여 산업 고도화 전략을 채택할 것이라고 밝혔습니다.

(블로그 포스팅: https://blog.naver.com/thothfund/223788362876)

트럼프, '비트코인 전략비축 행정명령 서명' … 추가 매수 안 해 🇺🇸

도널드 트럼프 미국 대통령이 비트코인에 대해 전략 비축 행정 명령에 서명했습니다. 동시에, 정부가 추가적인 비트코인 매수를 하지 않을 것이라고 밝히면서 비트코인 가격이 하락했습니다. 비트코인 비축은 형사 및 민사 자산 몰수 절차를 통해 확보할 것이라고 밝히면서 납세자의 추가 부담은 없을 것이라고 언급했습니다.

미국-캐나다 서머타임 실시 🇺🇸🇨🇦🕑

2025년 3월 9일 새벽 2시, 미국과 캐나다 대부분 주에서 서머타임을 실시합니다. 서머타임이 실시되면서 1시간이 빨라지게 됩니다. 미국은 애리조나주와 하와이주에서 서머타임을 실시하지 않으며, 캐나다는 서스캐처원주(SK)에서만 서머타임을 실시하지 않습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 서머타임제 폐지를 주장한 바 있습니다.

엔비디아 '블랙웰 GPU', 올해 한국 도입 🤖

엔비디아 '블랙웰 GPU' 는 전 세계적으로 품귀 현상을 빚고 있는 인공지능(AI) 그래픽처리장치입니다. 엔비디아 코리아는 해당 장치를 최소 2대, 최대 10대까지 한국에 구축할 계획이라고 밝히면서 향후 AI 데이터센터 건립을 준비할 것이라고 밝혔습니다.

중국, 캐나다에 '반 차별관세' 부과 🇨🇦🇨🇳

중국 국무원 관세위원회는 오는 20일부터 캐나다산 카놀라유, 완두콩 등 10.5억 달러(한화 1.52조 원) 상당의 8개 품목에 100%, 바닷가재 등 15.8억 달러(한화 2.25조 원) 규모의 수산물 및 돼지고기 64개 품목에 25% 관세 부과 계획을 발표했습니다.

캐나다 정부가 중국에서 수입되는 전기차 및 철강, 알루미늄 등에 관세를 부과한 것에 대해 중국 정부가 차별적 조치라고 항의한 바 있으며, 이에 따른 대응으로 관세를 부과하였습니다.

한국 '재사용 발사체' 도전 … 2035년 완전 재사용 발사체 목표 🇰🇷🚀

우주항공청이 2032년 달 착륙선 수송 목표를 위해 차세대 발사체를 재사용 발사체로 개발하고, 2027년부터 개발 착수, 2035년 이내 완전 재사용 발사체를 확보할 계획입니다. 재사용 발사체 개발에는 수직이착륙 기술이 필요하며, 국내 우주 스타트업 가운데 '이노스페이스' 와 '페리지에어로스페이스' 가 2023년 시험기체를 활용해 수직이착륙 시험에 성공한 바 있습니다.

스페이스X 스타십, 8차 시험비행 실패 🚀

스페이스X 화성탐사 우주선 스타십이 8차 시험비행에 실패했습니다. 스타십의 1단 부스터는 지상 발사탑에 안착하는데 성공했으나 2단 우주선은 자세 제어 기능을 상실해 교신이 끊겼으며, 스타십 기체를 자체 파괴한 것으로 전해졌습니다.