글로벌 증시 변동성이 그 어느 때보다 높습니다. 파도처럼 크게 일었다가 잠잠해지는 국면이 지속되는 가운데 … 금주 뉴스레터는 책 소개를 해보려고 합니다.

   시황을 읊는 것보다 오늘날의 세계 질서를 이해하는데 도움이 될만한 책을 소개드리는 것이 현 시점에서 더 바람직하지 않을까, 하는 생각입니다.

   위의 저서들은 아마존 베스트셀러로 인정받고 있거나, '포린어페어스(Foreign Affairs)' 또는 '포린폴리시(Foreign Policy)' 등으로부터 '올해의 책' 등으로 선정된 저서들입니다. 상당 저서들은 번역된 것으로 알고 있습니다. 일독을 권합니다.

   세 권의 책 모두 미국의 정치, 경제, 안보 등 위험을 지적하고 있습니다.

   「Underground Empire」 에서는 국제 금융 네트워크, 통신 기술, 디지털 플랫폼 등을 활용한 미국의 패권 지배 구조를 설명하고 있습니다.

   「The Changing World Order」 에서는 화폐, 신용, 부채, 경제 활동을 중심으로 '빅사이클' 이 있음을 밝히고, 총 6가지의 사이클 변화를 통해 패권의 흥망성쇠를 설명하고 있습니다.

   「How the world ran out of everything」 에서는 공급망 취약성, 인적 비용, 공급망의 구조적 비용 등을 통한 국제 무역 시스템 결함을 지적합니다.

   「Underground Empire」, 상호 의존 기술의 무기화 🗽

   우리 모두가 편리하게 사용하는, 그리고 국가 권력의 통제 가능성을 의심하지 않는 기술이 통제에 가장 취약하다는 사실을 보여줍니다. 저자는 미국이 이를 어떻게 활용해왔는지를 제시합니다.

   미국은 위 3가지 중심 지점을 통해 정보, 자금, 물자 등을 통제하면서 경제 제재, 기술 통제, 통신 도감청 등으로 위험 요인을 배제해왔습니다.

   미국은 북한, 러시아, 이란 등의 금융 제재를 위해 SWIFT 제재를 시행한 바 있으며, 통신 및 인터넷 인프라를 미국 기업을 통해 통제해왔고, 빅테크 기업을 통해 정보 및 금융 통제를 시행할 수 있습니다. 중국과 러시아가 자체 기술 표준과 결제 네트워크를 만들기 위해 노력하는 이유이기도 합니다. 또, 미국 달러의 기축통화 지위 약화를 노리는 여러 방향도 이에 해당합니다.

   저자는 상호 의존 기술을 무기화한 미국의 미래에 대해 전 세계적인 저항과 불안정 가능성을 경고하면서, 세계화가 갖는 취약성과 새로운 형태의 거버넌스에 대한 필요성을 제시합니다.

   「The Changing World Order」 ⚙️

    미국이 하락하는 사이클을 막기 위해 지탱하는 모습, 본 저서의 대표적인 이미지가 아닐까, 싶습니다. 본 도서에 대해서는 다른 내용보다 유튜브에 게재된 영상을 첨부하는 것이 더 도움이 될 것 같습니다.

   영상 링크:

   레이 달리오는 미국 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates) 설립자이며, 세계적인 투자 구루(Guru) 로 알려진 인물입니다. 특히, 올웨더-포트폴리오를 제시한 투자자로 알려져있습니다.

   그는 세계사 속에서 등장하는 패권국의 조건, 패권 사이클을 소개하고, 현재 발생하고 있는 사건들이 패권 사이클 가운데 어디쯤 위치하는지를 알려줍니다. 그는 패권의 조건으로 교육제도, 기술혁신, 수출 경쟁력, 무역 점유율, 경제 규모, 군사력, 자본시장 경쟁력, 기축통화 경쟁력 등을 제시했습니다.

   그는 매년 <The Great Powers Index> 보고서를 통해 주요 국가들의 국력 순위를 제시합니다. 2024년 기준, 전 세계 국력 순위는 아래와 같습니다.

   1. 미국 2. 중국 3. 유로존 4. 독일 5. 일본 6. 대한민국 7. 인도 8. 영국 9. 프랑스 10. 러시아 11. 싱가포르 12. 호주 13. 튀르키예 14. 캐나다 15. 스위스

   보고서 링크:

   「How the world ran out of everything」 🌎

   Peter S. Goodman 은 뉴욕타임스의 경제부 기자이며, 그가 팬데믹 기간 동안에 바라본 공급망 문제를 책으로 펴냈습니다. 팬데믹으로 발생한 공급 부족 현상이 어디로부터 시작됐는지에 대한 분석입니다. 미국, 캐나다에서는 한국과 사뭇 다른 풍경이 있었습니다. 공급 부족으로 인한 텅 빈 진열대는 그동안 당연히 여겨왔던 공급망 시스템에 대한 진단 필요성을 절감하게 한 사례로 제시됩니다.

   무엇보다 인상적인 지점은 '세계화에 대한 대가', 다른 관점에서 '효율성 추구' 가 얼마나 큰 비용으로 돌아올 수 있는지에 대한 지적입니다. 세계화가 전 세계적인 분업화를 통해 비용을 절감시켰으나, 이것이 중산층 경제 몰락, 중국산 제조 물품에 대한 과잉 의존 등으로 이어지면서 공급망 시스템 실패로 이어졌음을 밝혀냅니다.

   세 권의 저서 모두 미국이 처한 정치적, 외교적, 경제적 실패를 진단하면서 이를 바로잡기 위한 고민을 함께할 것을 독자들에게 주문하고 있습니다.

   위 도서들이 미국 내에서 큰 반향을 얻고, 대중들 사이에서 논쟁이 벌어지는 것은 여전히 미국의 잠재력이 높고, 신속한 방향 전환이 가능한 나라임을 보여주는 근거라고 생각합니다. 🇺🇸

   다음 주는 2025년 5월 1주차 토트 뉴스레터가 발송됩니다.

   당초, 매월 1주차에 ETF 포트폴리오를 발송해왔으나, MPAY ETF 의 상장 폐지 건으로 다소 이른 시기에 포트폴리오 리밸런싱이 있었습니다. 아직 명확치는 않으나, 심사숙고하여 포트폴리오 리밸런싱 일정을 검토하도록 하겠습니다.

 : How a dollar crisis would unfold