미국 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 경제정책 심포지엄에서 다음 달 기준금리 인하 가능성을 시사했습니다.

명확한 인하 시점, 속도를 제시한 것은 아니나, 그동안 연준이 꾸준하게 제시했던 물가 목표 달성에 확신을 가진다면서 금리 인하에 무게를 더했습니다.

이에 유럽중앙은행(ECB) 총재는 "유럽의 성장 전망 둔화 등 … 9월 기준금리 인하 전망을 강화시키고 있다." 고 밝혔으며, 영란은행(BOE) 총재 또한 "인플레이션이 저물고 있다." 는 표현으로 인하를 시사했습니다.

상단 : 샴 법칙(Sahm Rule)

하단 : 장단기 금리차 역전(미국채10년물금리-미국채2년물금리)

고용지표 기반의 미국 경기 침체 여부를 확인하는 샴 법칙(Sahm rule)이 발동된 이후, 침체 임계점(0.5)에 도달한 것으로 파악됩니다.

미국 장단기 금리차 역전은 역전 신호 후, 회복 국면에 접어들고 있으며 9월 기준금리 인하 이후 회복되면서 침체 가능성을 높일 것으로 보입니다. 

캐나다 최대 철도 회사로 꼽히는 CN, CPKC 가 노동자 파업으로 노선 운행이 중단되면서 미국, 캐나다의 공급망에 타격으로 이어졌습니다. CN, CPKC 는 캐나다 철도 교통 점유율의 80% 를 차지하고 있으며, 캐나다에서 생산되는 칼륨(Potassium, K), 비료, 목재(Lumber), 각종 화학 제품 등 주요 원자재의 미국 수출이 중단되었습니다.

국제신용평가사 무디스(Moody's)는 이번 파업으로 일일 3.41억 캐나다 달러의 손실이 발생할 것으로 추산했으며, 뉴욕타임스(NYT)는 캐나다산 주요 원자재 수출 및 공급망 타격으로 전세계에 영향을 미칠 것으로 전망했습니다.

에어 캐나다는 토론토, 몬트리올, 밴쿠버 등 캐나다 주요 도시와 미국, 유럽의 핵심 노선을 보유하고 있는 세계적인 항공사입니다.

가계대출 제한 조치는 유동성 감소, 신용 위축 및 대란으로 이어질 수 있으며, 부동산 시장이 가장 큰 타격을 입을 수 있습니다.

한국은행 경제통계시스템(ECOS)을 통해 확인된 2019년 12월부터 2024년 7월까지의 주요 금리 흐름입니다. 아래는 2024년 7월 기준, 가장 높은 금리 순입니다.

현재의 상황은 장단기 금리차가 역전된 상황으로 볼 수 있으며, 이와 같은 상황에서는 대출을 제공하는 은행권이 손실을 볼 수 있는 구조입니다.

현재 은행권이 가계대출을 제한하고 관리하는 상황은 장단기 금리 역전, 금리 시장의 불안정 때문으로 해석할 수 있습니다.

은행의 수익 구조는 예대마진 구조이며, 예대마진; 대출금리(장기금리)-예금금리(단기금리)=수익 구조이며, 장기 금리가 높은 상황에서 수익을 높일 수 있습니다.